X

Главные новости криптовалют

Все самое главное о биткойне, криптовалютах, блокчейне и децентрализованных технологиях. Мы выбираем из всего криптовалютного шума самое важное и интересное.


Передавая данные, вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности.
Не хочу знать законы, знать какие тенденции правят бизнесом, как подстроиться под новое цифровое время, чтобы стать успешным.

Security Token Offering (STO)

20:15
Прочитать статью Аудио

1

После того, как индустрия ICO наделала шума в 2017 году, регуляторы различных стран задались вопросом: соответствует ли такой метод привлечения инвестиций законам, ведь некоторые цифровые токены имеют очень много общего с ценными бумагами. В связи с этим в ряде стран и вовсе запретили проведение ICO, другие либо по-прежнему не приняли окончательное решение, либо обложили данный метод краудфандинга жёсткими рамками.

Но как же быть компаниям, которые хотят легально выпустить токены, попадающие под определение ценных бумаг? И как быть инвесторам, которые хотят в такой продукт вложиться? Единственным приемлемым вариантом для них остаётся IPO? Не совсем.

В этой статье мы рассмотрим метод краудфандинга под названием Security Token Offering (STO), который объединяет в себе инновационный подход технологии блокчейн и устоявшееся регулирование финансового рынка.

2

Что такое Security Token Offering (STO)?

Если вкратце, то STO можно охарактеризовать как легальный метод продажи цифровых токенов на блокчейне, отвечающих характеристикам ценных бумаг. Это значит, что владелец токена получает тот же набор прав, что и владелец акций, включая право на долю компании, часть её прибыли и принятие решений об изменениях в бизнесе. Учитывая всё это, Security-токены являются полностью легальным с точки зрения законов большинства стран активом, наравне с ценными бумагами. Это также значит, что распространять подобные токены необходимо в соответствии со строгими требованиями, которым не соответствует ICO.

Именно для этих целей существует близкий по названию, но сильно отличающийся по принципу метод привлечения капитала - Security Token Offering (STO). Его главная особенность заключается в том, что весь процесс распространения токенов проходит под строгим надзором государства, а эмитенту необходимо соответствовать ряду жёстких требований. В случае с STO к минимуму сводится шанс того, что организаторы присвоят себе деньги инвесторов и уедут жить на Багамы, как это часто происходит в случае с ICO. Провернуть такое при проведении STO практически невозможно, так как против этого направлен целый комплекс защитных мер.

Справедливости ради стоит отметить, что для эмитента проведение STO - это долгий, сложный и затратный процесс. Компании необходимо доказать, что сбор средств действительно необходим их бизнесу, детально описать, на что будут потрачены деньги и предоставить гарантии сохранности этих средств. В случае с ICO стартапы чаще всего попросту берут яркую идею и создают whitepaper из воды и красивых обещаний, после чего ждут поступления денег на кошелёк.

Однако стоит понимать, что у STO есть не только существенные плюсы в виде надёжности, легальности и перспектив. Есть также ряд минусов, из-за которых данный метод краудфандинга подойдёт далеко не всем.

3

Недостатки Security Token Offering

Как мы уже определили ранее, главным минусом для эмитента Security-токенов является очень высокая сложность организации этого процесса.

Будем откровенны: очень низкий процент начинающих стартапов «потянет» все требования, для этого уже нужно обладать неким капиталом и серьёзной командой. Именно поэтому со стороны организатора наиболее предпочтительным остаётся ICO - никаких заморочек с законом, низкий стартовый капитал и необходимость лишь в программисте, который наладит сбор средств на сайте.

Что касается позиции инвесторов, то здесь не всё так явно. С одной стороны, вкладчик получает на руки цифровое выражение прав на долю в компании, включая право на получение части её прибыли. Более того, закон эти права яростно защищает, и нарушить свои обязательства перед акционером компания практически не может.

С другой стороны, к самим инвесторам также есть ряд требований, и этот пункт отсеивает большинство клиентов ICO. Всё дело в том, что для участия в STO необходимо обладать статусом квалифицированного инвестора, поэтому схема «закинуть 0.5 эфира и ждать иксов» здесь не сработает.

Требования для получения такого статуса в разных странах отличаются. В США таковым может считаться человек, чей годовой доход превышает $200.000, а это очень много даже по меркам штатов (средняя зарплата по стране составляет $30.000 - $40.000 в год). Помимо этого, необходимо обладать активами на $1 млн., а также соответствовать ещё ряду суровых требований. По этой причине среднестатистический инвестор попросту не сможет напрямую принять участие в STO.

4

Где купить и продать токены, выпущенные в ходе STO

Ещё одной большой проблемой STO является тот факт, Security-токены нельзя просто так купить на криптовалютной бирже. Чтобы легально торговать подобного рода активом, платформа также должна соответствовать ряду жёстких требований, направленных на обеспечение безопасности и противодействие нелегальным операциям. Это значит, что инвестору придётся пройти детальную верификацию и доказать, что его средства получены легальным путём.

Стоит отметить, что такие площадки уже начали появляться: одной из первых является tZero, о которой мы писали детальный обзор. Кроме этого, в скором времени в пустующую нишу хотят ворваться Binance и Nasdaq. Кроме этого, свой путь в торговле Security-токенами пытаются проложить и компании поменьше, но на формирование соответствующей инфраструктуры могут уйти годы.

5

Какое будущее ждёт Security Token Offering

Подводя итог можно сказать, что STO определённо претендует на доминирующий метод привлечения средств в будущем, но пока что ситуация вокруг данного вида краудфандинга крайне сложна. Регуляторы выставляют требования, сопоставимые с условиями проведения IPO, а неокрепшие компании-первопроходцы пытаются соответствовать им без необходимого опыта и средств. Рядовые инвесторы и вовсе не имеют прямого доступа к участию в STO, да и после проведения токенсейла приобрести токены им особо не где.

С другой стороны, STO может стать неким мостом между институциональными инвесторами и блокчейн-индустрией. Серьезные финансовые институты с огромной осторожностью относятся к ICO ввиду большой концентрации мошенников, и STO готов предложить им максимальную надёжность, приправленную инновационностью направления бизнеса. Возможно, что спустя несколько лет именно Security Token Offering послужит причиной притока серьёзных капиталов, а ICO займёт позицию инструмента для «простых смертных». Будем следить за развитием этого интересного направления и надеяться, что оно сможет развиваться в интересах всех участников рынка.

Мария Митрофанова




Читайте также:

Cryptonews © 2018

Информационное агентство
(св-во о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 - 72715, выдано 23 апреля 2018 г. Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций)